|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
HypoVereinsbank "hold"
04.05.2005
SEB
Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) mit "hold" ein.
Die HypoVereinsbank habe mit den heute Morgen vorgelegten Daten zum 1. Quartal überzeugen können. Vor allem operativ habe das Haus zugelegt. Der Zinsüberschuss sei um 9,2% auf 1,4 Mrd. Euro, der Provisionsüberschuss um 8,0% auf 757 Mio. Euro gestiegen und das Handelsergebnis sei um 21,5% auf 322 Mio. Euro geklettert. Die Risikovorsorge sei auf 323 Mio. Euro nach 480 Mio. Euro zurückgegangen. Für das gesamte Jahr rechne die HypoVereinsbank nur noch mit einer Risikovorsorge von 1,3 Mrd. Euro (nach 1,8 Mrd. Euro). Erst im letzten Jahr habe die Bank mit einer Sonderwertberichtigung auf notleidende Immobilienkredite von 2,5 Mrd. Euro ihr Kreditbuch aufgeräumt.
Vor Steuern sei der Gewinn auf 565 Mio. Euro nach 206 Mio. Euro im Vorjahr geklettert. Der Quartalsüberschuss sei auf 336 Mio. Euro nach nur 56 Mio. Euro gesprungen. Damit habe die HypoVereinsbank beeindruckende Q1-Daten vorgelegt, gleichwohl die Schätzungen oftmals derartig gute Zahlen (nur nicht beim Handelsergebnis und beim Nettogewinn) bereits beinhaltet hätten.
Insgesamt sei das Unternehmen aber auf gutem Wege, seine Jahresziele zu erreichen. In 2005 wolle die HypoVereinsbank ihre Eigenkapitalrentabilität auf 8 bis 9% heben nach nur 4,9% im Vorjahr. Noch nicht ganz in der Spur sei das wichtige Geschäftsfeld Deutschland. Das Vorsteuerergebnis sei auf 222 Mio. Euro nach 285 Mio. Euro zurückgefallen. Gut sei hingegen das Geschäftsfeld Österreich/CEE und Corporates & Markets verlaufen. Die Aktie sei gegenwärtig mit dem 14-fachen der 2005er Gewinn bewertet. Vor dem Hintergrund, dass das Haus zum einen nach wie vor weitere Fortschritte beweisen müsse, und zum anderen die Bewertung hier gegenüber der Wettbewerbern fortgeschrittener sei (wegen Übernahmegerüchten), sehe man hier erstmal keinen allzu großen Bewertungsspielraum.
Aufgrund der operativen Ergebnisverbesserung erhöhen die Analysten der SEB in ihrem aktuellen "AnlageFlash" ihr Kursziel von 18 Euro auf 19 Euro und bewerten die Aktie der HypoVereinsbank mit "hold".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken